黄金白银操作建议（5月20日）投资参考

市场在近期白银价格持续走弱的情况下，继续增持白银空头。今年一季度索罗斯减持黄金，对冲基金持有的黄金空仓规模达到有记录以来最高。

瑞信全球大宗商品研究部门在上周的一份报告中称，在5年内黄金价格甚至可能跌到1000美元以下，下一个大底将是每盎司1350美元，而且会很快到来。

此外，瑞信上周对投资者的调查还显示，在所有商品中黄金未来12个月的展望为最差，一年内将跌至1400美元/盎司。德意志银行甚至预计金价一年内跌至1050美元/盎司。

高盛上周也发布报告解释认为，短期来看，黄金价格仍然被美国经济活动的下降和ETF持仓量急剧下滑所左右。然而黄金价格的下滑速度远超我们预期，黄金ETF头寸继续解除，会导致黄金价格进一步下降。由于经济学家预计美国经济下半年增速加快的预期得到证实，他们预期黄金价格会进一步走低。

亚市早盘，伦敦银开盘后跳水，恰逢天通银开盘时段反弹。上方短期阻力位4380-4440，下方无明显支撑，可关注4250/4200/4160等短期支撑位。

美联储上周释放将提前结束QE的信号持续打压贵金属市场，ETF的持续流出也对白银造成一定冲击。操作上逢高做空为主，顺势做单为辅。不建议任何盲目抄底行为。