贵金属延续下跌之势 白银40美元或难守住

隔夜在贵金属和原油持续暴跌导致美国能源矿产板块大幅下跌拖累美股的背景下，加上美元指数止跌反弹以及纽约商品交易所COMEX白银期货保证金提高，多重因素促使贵金属价格在昨夜继续下跌，黄金最低触及1527.00美元，白银触及40.59美元。

现货黄金(Spot Gold)早盘昨天高开于1545.00美元，最高触及1551.05美元，最低触及1527.00美元，最终收于1535.75美元，白银现货(Spot Silver)昨天低开于43.74美元，最高触及45.56美元，最低下探至40.59美元，最终收于41.53美元。今天现货黄金(Spot Gold)早盘高开于1536.60美元，最高触及1537.26美元，最低触及1527.76美元，目前报1534.50美元，白银现货(Spot Silver)今天高开于41.66美元，开盘就维持单边下跌，最低下探至40.69美元，目前报41.24美元。

昨夜大宗商品全球交易的中心—纽约商品交易所(The New York Mercantile Exchange)旗下的大宗商品交易部门(Commodity Exchange,COMEX)再次提高白银交易保证金，这是一周时间之内第三次提高白银保证金，白银受此影响连续两个交易日下跌前一天暴跌超过10%，昨夜则是应声暴跌7.6%，白银在4月份的涨幅全部回吐，白银的交易市场一直以来比较容易受到资金的掌控因而更具波动性，由于其自去年8月以来积累了高达150%的涨幅，无论是基础面分析还是技术面分析都给出了空头的红色信号，而纽约商品交易所三次提高保证金，使得交易保证金成本上升了38%，成为压垮白银多头的最后一根稻草。大宗商品投资研究机构理性建议者(LOGIC Advisors)合伙人比尔-欧尼尔(BillO'Neill)表示我们预计白银将会加速下跌，这将蔓延至黄金和原油市场，当你因为一项大宗商品保证金提高而大量平仓的时候，这将蔓延至其他大宗商品市场，美国6月期银下跌超过10%，收于42.585美元，交易量升高至17万份，创下了2011年以来的最高值。同时白银的暴跌促使黄金白银价格比率从32倍提高至37倍以上，在白银下跌的背景下，黄金将承受较大的压力。

此外隔夜原油价格在印度再次加息以及近期有关中国4月份CPI将持续上升的预期推动下，投资者预期新兴市场的加息将放缓其经济增长从而降低原油需求，原油价格暴跌2%，纽约6月原油期货价格下跌2.47美元，报收于每桶111.05美元，跌幅为2.2%，创下自4月19日以来的最低收盘价，北海布伦特(Brent Crude)原油技术上跌破其20日均线，最终下跌2.82美元，报收于每桶122.30美元，跌幅为2.3%对此盈丰财资市场(CMC Markets)分析师迈克尔-胡森(MichaelHewson)表示投资对于包括世界第二大原油消费国中国在内的新兴市场持续的加息行为所导致的经济减速持有深深的担忧情绪，而印度和中国近期一系列的货币收紧政策压制了原油价格，纽约原油的当日成交量触及了30日平均交易量，总计超过了50万份。

针对于大宗商品市场近期的剧烈波动，前期有高盛集团的一篇看空言论，不过好像现在又出了另一个”2008年的雷曼”，跳出来和全球最大的大宗商品交易商高盛集团唱反调，这个“雷曼第二”不是别人正式华尔街前五大投行的另一个幸存者—摩根斯坦利(Morgan Stanley)，这家投行也加入了一帮货币市场共同基金经理的行列，与高盛唱反调唱多大宗商品，大摩驻纽约的大宗商品研究主管侯赛因-阿里迪纳(HusseinAllidina)昨天表示大宗商品中包括原油和玉米(2357,4.00,0.17%)在内的一切都在上涨，此时投资者选择获利了结还为时过早。

而根据美国商品期货交易委员会(U.S. Commodity Futures Trading Commission)的数据显示基金和机构持有的各种主要大宗商品未平仓合约数量达到1.49亿份，这比去年同期的高出57%，美国标准普尔公司编制的包括24种大宗商品在内高盛商品指数(Goldman Sachs Commodity Index)总收益指数从去年12月以来就一直打败了股市，债市。这是该指数近14年以来最长时间的超越股市和债市的表现。

如果说高盛集团是急来抱佛脚是因为CCCP商品投资组合引发的唱空阳谋，那么大摩在这个商品急剧暴跌的背景下唱多大宗商品就有点阴谋的意思了，去年12月当高盛向客户推荐这款产品时，不曾想到4个月后的投资收益能贴近25%，超越CRB商品期货指数同期20%涨幅，那么大摩自身的风险可能就不只是一个投资组合的问题了，4月13日，高盛报告称“按贸易加权计算，目前美元被低估达13%；这意味着美元恢复升值的几率高于进一步贬值，不排除高盛通过力挺美元进一步看跌油价，不过深陷原油掉期交易巨额浮亏却不只高盛一家，还有上述的大摩以及美林，对于他们来说大宗商品价格的上涨只会增加其自身的浮亏，这个时候唱多大宗商品尤其是重点的原油，就有点阴谋的意思了。

技术面：黄金4小时线上的“M”形态正在发挥作用，在跌破该形态的颈线位置1540附近之后，黄金的下跌加速，目前已经跌至1530附近，预计黄金将继续下行至1518-1515(317-316)区间，白银现在已经跌破了3月份上涨启动以来的61.8%，50%黄金分割位置，现在正在跌向38.2%附近的39.75(8300)附近，不过不排除短暂的反弹至50%分割位置41.66附近的可能，但是40.00美元可能难以守住。