金银家：非农前夕波幅减小 金银蓄势选择方向

行情回顾：

昨日是八月最后一个交易日，无论收涨还是收跌，八月注定黄金会以一根阳线报收，从往年的经历来看，八月是黄金消费淡季，往往是下跌的时候多，一般每年的四季度才开始进入旺季，随即会出现一波像样的上涨，而今年却走出了不一样的轨迹，不但八月以阳线报收，而且上涨的幅度很大。也许从中我们可以得出一些规律，是今年世界经济的不确定性增加，或是避险情绪的高胀，亦或是人们发觉投资黄金储备黄金的必要性，不管怎么样，市场的结论告诉我们世界经济正在发生着变化，我们要以更敏锐的嗅觉，更专业的技能去应对这个市场才能保持立于不败之地。

昨日全天金银振幅很小，平稳收盘，白银最高42.0美元，最低41.0美元，最终收于41.5美元，以一根小阳线报收。

基本面分析：

8月份美国消费者信心指数创下2年来最低水平，同时，多数联储官员意识到就业市场恶化，消费者信心下降，楼市持续疲软，经济前景仍在恶化。芝加哥联储主席埃文斯更表示，除非经济出现明显改善，否则可能需要更为激进的举措。这加大了市场对QE3(第三轮量化宽松政策)的预期，8月30日晚，美股承压下跌，金价直线拉升至1840美元。

值得注意的是，目前印度开斋节已经开始，节日期间的黄金需求将有较大增加，中国也即将迎来“金九银十”的实物金消费高峰，这将继续支撑金价保持震荡上行的趋势。

金价在短期内经历了急涨急跌的剧烈波动，在1800美元展开拉锯战，目前受基本面信息影响较重，短期震荡调整将逐渐消化此次修正给市场带来的恐慌情绪，投资者需关注周五公布的非农数据，可逐步逢低介入。我们预计，金价短期上方压力位在1862美元，下方支撑位在1800美元。

欧洲方面

对于市场此前极为关注的欧元债券的推出，德法两国首脑纷纷表示并不予以支持，同时法国表示目前也不需要扩大欧元区的救助资金规模，这显然不能从根本上解决欧元区一体化过程中的核心问题，令民众及投资者感到失望，欧元区经济前景仍然负面，欧债问题的解决遥遥无期，这也决定了黄金在较长一段时间内具有较大的避险需求。

回到美联储，伯南克将讨论经济刺激工具的时间进一步推后至9月议息会议，且将原来会议议程由一日延长至二日，明显增强了市场对于QE3的预期，和QE2一样，尽管有很多的争议，但似乎是“宁滥勿缺”的工具，且从美国目前核心CPI来看并不是太高，这给QE时代继续展开埋下了比较好的基础。

美国数据：

美国供应管理学会芝加哥分会(Institute for Supply Management-Chicago)公布的数据显示，8月芝加哥采购经理人指数(PMI)从7月的58.8降至21个月低点56.5。　

民间就业服务机构ADP Employer Services发布的报告显示，8月ADP就业人数增加9.1万人，低于分析师预期的增加10万人。

市场研究机构GfK/NOP公布的调查显示，英国8月Gfk消费者信心指数降至-31，创4月以来最低，7月该指数为-30。

全球经济在较长时间面临挑战，全球经济并不稳定，欧美国家的经济数据较差。

通胀与财政刺激政策冲突：前英国央行(BOE)货币政策委员会(MPC)委员森泰斯(Andrew Sentance)周三(8月31日)表示，在通胀压力犹存的环境下，央行不应该推出更多宽松政策。森泰斯表示，通胀压力已经拉住了英国乃至全球经济增长的步伐，央行决策此时应该摒弃宽松政策的念头。森泰斯同时指出，政府必须修复财政状况，并制定一系列改革措施。

技术分析及操作建议：

白银：

现货白银依托22日均线反弹，基本收复前一交易日的阴线跌幅。目前看来，现货白银沿近2个月上升趋势线组织反弹，短线如果守稳22日均线的关键支撑，有望再度冲击42上方水平。我们将此前预期的波动区间由39.00-43.00调整至39.50-43.00。MACD粘连呈中性，随机指标反弹；布林通道中，现货白银位于中轨上方，但开口平缓；均线系统交错，方向仍不明朗。预计均线走好下方支撑很强，还是以逢低做多为主。

今日操作建议：

由于明日有非农的重要数据，今日建议谨慎操作，白银多单可继续持有，42.0可止盈，42.2若突破不了，可轻仓做空，目标40.5，止损42.7。下单时轻仓操作，严格止损。