【金投网】黄金白银操作建议(2011.11.09)

宏观分析：

美国方面，高盛连锁店销售连续两周走高，但年率依然缺乏实质的上升动力，瑞士消费者信心指数也因消费者对经济前景以及工作保障的担忧而走低，全球经济大萧条似乎越来越严重。在此大背景下，作为避险资产的黄金有望得到避险资金的追捧，走出一轮新的行情。昨日令投资者最为关注决定着意大利总理去留的关键性投票最终以一种负面的结果呈现在贝卢斯科尼眼前，投票结果暗示着该总理已经不再拥有多数席位支持，其最终被迫卷铺盖走人的风险也增至空前的高度。更为重要的是，随着负面投票结果的出炉，意大利国债收益率向着7.0%的“绝境”又逼近了一步。对于该国债务将面临失控的担忧令市场风险情绪再受打击，金价再创新高。加拿大央行(Bank of Canada)行长卡尼(Mark Cayney)周二(11月8日)表示，全球正处于新一轮流动性紧缩的边缘，其同时敦促谨慎管理欧洲银行业的资本重组进程以缓和紧缩风险。

卡尼在金融稳定委员会(Financial Stability Board)上的一次演讲中称，全球流动性在过去五年波动剧烈，眼下全球流动性又一次处在紧缩的边缘。西班牙银行表示：全球经济放缓导致西班牙经济疲软，第四季度将出现负增长，由于全球流动性萎缩，市场动荡加剧，市场活动下滑。预计这对实体经济体的影响不久将会呈现。由于欧元区债务危机的严重程度且持续时间较长使得黄金的避险需求慢慢修复；而且经济的缓慢增长使得通胀率较低，投资者也涌入美国国债市场，分流散黄金的吸引力。同时投资者也必须关注，意大利是全世界第四大黄金储备国，这也意味着该国有可能卖出黄金来换取流通的资金。

中国统计局周三(11月9日)公布的数据显示，中国10月居民消费价格指数(CPI)年率上升5.5%，升幅符合市场预期，此前9月CPI年率上升6.1%。有分析师指出，CPI一如预期下滑，证实通胀拐点已确立，通胀进入下行通道，进而加强对政策结构性微调的预期，但政策全面放松时机尚未到来。数据还表明，中国10月工业生产者出厂价格指数(PPI)年率上升5.0%，升幅远低于市场预期中值5.7%。分析师指出，尽管宏观调控发力，物价总水平已连续自高点回落，但国内通胀压力仍大，国务院总理温家宝此前强调，要把稳定物价总水平作为首要任务，并更加注重政策的灵活性，针对性和前瞻性，适时适度进行预调和微调。国务院近期召开常务会议，重申要注重政策的针对性、灵活性和前瞻性，适时适度进行预调微调，同时明确指出要坚定不移地搞好房地产调控。发改委副主任彭森在10月曾多次表态称，今年最后两个月CPI将回落至5%以内。来自官方的表态无疑是一颗“定心丸”，但是就未来中国经济增长如何摆脱通胀桎梏这一问题，经济学家们仍然存在较大分歧。因为原材料和工资等投入成本上涨、水电煤价格放松管制以及全球流动性宽松，预计2012年和2013年的平均CPI通胀率仍结构性偏高，分别达到4.8%和4.5%。

不过，随着年内物价涨势回落趋势确立，也有很多经济学家对明年CPI走势的预期变得明显乐观。如有的预计明年CPI将降至3%；有的称，明年CPI全年涨幅在2.8%左右。由于对明年CPI判断差别很大，2012年宏观政策走向也成为一个疑团。决策层会根据外需疲软对中国经济的影响程度制定政策基调，如果全球经济局势恶化，中国可能再次出台宽松的货币和财政政策。有的表示，中国目前不具备较大尺度放松货币政策的基础。目前从中央的表态来看，今年第四季度乃至明年的货币政策仍然将保持稳健，财政政策可能会有微调，但将仍然以积极为主。

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust在11月8日的黄金持仓量增加10.59吨，于11月9日再度增仓8.48吨，总持仓量至1264.13吨。上月全球主要ETF黄金持仓量增长近150万盎司。不过白银ETF处于减仓状态。

技术分析：

黄金：从天图来看昨晚收了一根穿头破脚的中阴线见到了近期的高点1803附近，目前来说黄金价格仍处在上升通道里，而从黄金分割线来看处于61.8之上，而上方先看1803一线阻力如果突破则看到1810附近，而下方1785-1779附近有一定支撑，布林带来看通道打开处于上轨下方日内应触及1815附近的位置，MACD显示为阳柱并逐渐变长， 快（DIF）慢（DEA）在零轴之下向上移动。KDJ显示kdj三线于80超买区附近。操作建议逢高沽空为主。

四小时图来看目前下方均线形成一定的支撑，布林带通道来看通道目前正在逐渐收口，日内应遇阻回调1780附近，而MACD显示为阳柱并逐渐变短，快（DIF）慢（DEA）在零轴之上粘合平行。KDJ显示kdj三线散开在80超买区处下行。

白银：从天图来看目前上方7150附近有一定压力，一旦突破则看到7250附近，目前来看处在黄金分割线50线下方目前50线是有一定压力的，而下方7048-7000附近有一定的支撑作用，而布林带通道来看目前处于收口阶段日内应上升遇阻回调7050附近，而MACD显示为阳柱并逐渐变长，快（DIF）慢（DEA）在零轴之下向上移动。KDJ显示kdj三线粘合于80超买区域下方。操作建议逢高沽空为主。

四小时图来看目前均线出现粘合迹象有一定的支撑，白银上方阻力目前来看7200附近，布林带通道目前有收口势头晚间也许能见到7030附近，MACD显示为阳柱并逐渐变短，快（DIF）慢（DEA）在零轴上方平行。KDJ显示kdj三线粘合处于80区间超买区附近。

数据关注：

23:30 美国 上周EIA精炼厂设备利用率(至1105) 85.3% 预计利好美元

23:30 美国 上周EIA精炼油库存变化(桶)(至1105)-358万 预计利好美元

23:30 美国 上周EIA汽油库存变化(桶)(至1105) +136万 预计利好美元

23:30 美国 上周EIA原油库存变化(桶)(至1105) +183万 预计利好美元

操作建议：

黄金阻力：1802/1811/1826；支撑：1783/1779/1770；

如果日内看到366（1802）附近可以考虑轻仓进空，利润目标下看363(1790)附近，破位则看362(1785)附近，止损367(1805)以上。

白银阻力：7184/7253/7324；支撑：7048/7000/6954；

如果日内看到7200（35.40）附近可以考虑轻仓进空，利润目标下看7090（34.86）附近，下破则看7050（34.67）附近，止损7250（35.65）以上。