【金投网】黄金白银操作建议（2012.05.29）投资参考

周二亚太交易时段，国际金价持稳于1570美元上方震荡整理。因西班牙银行业再陷困局，该国与德国国债收益率差值升至高位，令市场对欧元区经济衰退的担忧有所加深，欧元走势始终低迷限制了黄金的上涨幅度。现货金盘中最高价见1579美元，最低价见1571美元，目前交投活跃于1578美元附近。目前，黄金依然面临因欧洲动荡引发美元走强导致价格下行的风险，加上实物需求逐渐进入淡季，料短期价格还将保持区间上落格局。Au T+D昨日夜市开于323.15元/克，小幅下探至日低322.35元/克后维持窄幅波动，尾盘随现货金走高，最高价见323.77元/克，最终报收于323.58元/克，成交量较之前日继续萎缩，半日共成交13786手。

对欧元区决策者而言，有一种比希腊脱离欧元区后陷入混乱更可怕的情景，那就是挥别欧元后希腊获得了新生。原因很简单，如果希腊退出后朝着更美好的未来前行，那么又如何能够阻止余下16个成员国不效仿？尽管希腊退出欧元区后得到自我救赎才是真正的噩梦，但这种情况发生的概率并不高。除几十年来创建区内和谐的努力受到破坏之外，希腊退出欧元区带来的最大担忧莫过于可能引发的银行挤兑潮，以及债权人因为只能得到德拉马克而非欧元偿付而蒙受巨额损失。希腊的债务人也会因其贷款和债券是以欧元计价而难以偿债。这些问题究竟能够产生多大影响将取决于决策者的处理方式。不过，无论希腊以哪种方式退出欧元区，几乎都可以肯定的是：希腊经济将陷入更深的泥沼，而欧元区脆弱的增长也极有可能受到影响。如果希腊与欧元区说再见，该国经济增长率将被拉低5到10个百分点，希腊经济从波峰到低谷的跌幅可能高达30%。这与美国上世纪三十年代的经历相仿，将是十分残酷的情景。如果退出欧元区之后的命运与冰岛相似，那么希腊将看到希望的曙光，而欧元追随者们将受挫。当然，这不可能是一条轻松的道路。冰岛2008年发生银行业危机，国家遭受破产厄运，债务违约，本币大幅贬值，冰岛的普通民众因此承受了巨大的苦难。但如今，这个北欧小国已慢慢回到增长轨道，该国央行甚至再度上调了利率，银行也开始向债权人支付欠款。冰岛本月发行了10亿美元的10年期债券，收益率低于欧元区受困最严重的国家。如果希腊启用新货币后像冰岛一样获得重生，那对欧元追随者而言将是噩梦一般的情形。而希腊退出欧元区后如果形势严峻，对欧元的未来是最有利的（对希腊肯定不是）情形。因为这给那些盘算着效仿希腊的国家发出明确警告，这么做没有什么好处；市场也会因为欧元区的不可分割而感到安心。

目前，市场还在为希腊是否退出欧元区及其带来的紧张情绪不断蔓延而感到担忧，根据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五的数据显示，欧元净空头头寸升至纪录高位195,361口。可见，近期投资者对欧元的下跌达成一致，这在短期内将使以欧元计价的黄金资产相对便宜，同时为应对主权债务危机还将引发一部分对黄金的避险需求，正如2008年避险冰岛一样。因此，金价在短期整固企稳后依然前景光明。

黄金4小时图中，黄金价格处于布林带中轨与上轨之间运行，上方阻力位1585美元，下方支撑位1565美元。预计价格波动区间为1570--1585美元。

金投网分析师表示，Au T+D晚市料靠稳于324.00元/克附近，波动范围在322.50-325.50元/克。