中能国投：资金回流奠定白银反弹基础

消息面上看，白银市场多认为是空头回补推动了这一波白银价格上涨，但我们认为主力资金的回归才是重要原因。

除我们昨日提到的机构资金流向外，今日我们更注意到截止到7月19日CME交易所集团的非商业头寸报告，显示目前黄金期权多头持仓高达1243972份，而空头仅553686份，白银方面，看涨期权持仓高达126640份，相比于看跌期权持仓98747份也显著增多，而且当期白银看涨期权取得了3594份的成交，而看跌期权取得844份的成交，这在近期时期来白银的人气低迷背景下尤为值得投资者注意。

基本面上看，昨日美国成屋销售下降1.2%至508万，远低于市场预期，也打压了美元指数的走低。美国时段又助力白银价格进一步走高。

周一银价收光头秃脚大阳线，直接收高于本月以来的盘整区间上沿之上，显示了金价趋势明朗的情况下，白银快速补涨的走势特点。就目前来说，金价一旦打开上行空间，进一步走高已是大概率事件，只要黄金不出现明显回撤，白银的补涨态势就难以结束，因此，近几个月来，白银的走势和市场气氛太压抑了。因此，投资者一定要注意市场气氛为我们提供的指引，空单持有的投资者不要心存侥幸，注意保护账户。

昨日亚市白银跟随黄金拉高，价格站稳日内分水岭上方后，再次大幅拉高补涨，显示了趋势性走势的强大。同时也必然给不执行紧设止损纪律的侥幸投资者很大的教训。因此，金融市场投资，务必注意紧设止损和保护账户才是最主要的，方向都在其次。

白银价格日内交易区间位于4006.45(20.19)--4198.94(21.16)区间，区间内逢低做多为主，更上方强压力4240.61(21.37)，中期目标将看向4546.20(22.91),4949.03(24.94)，更下方强支撑位于3944.94(19.88)一线。

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