国鑫黄金：白银价格波动方向不明确

英国第二季度经济增长放缓，美国第二季度实际GDP终值年化季率不及市场预期。由于基本面存在较大不确定性，贵金属市场观望气氛浓重。黄金白银波动幅度收窄。

昨天贵金属市场冲高回落报收小阴线。现货白银开盘价为4308，最高价为4368，最低价为4279，收盘价为4292。下跌12个点，跌幅为0.28%。

首先来看新公布的经济数据。英国第二季度经常项目逆差公布值为130亿英镑，较前值218亿英镑有较大幅的收窄，但是仍高于预期值120亿英镑。英国第二季度GDP终值年率公布值为1.3%，低于前值和预期值1.5%，上升势头有所减缓。英国第二季度工业产出几率上升0.8%，建筑业产出为上升1.9%，这是今年以来的最大升幅。服务业产出季率为上升0.6%，与一季度持平。由于数据受到下修，英镑兑美元出现小幅下跌。昨天晚间公布了美国第二季度实际GDP终值年化季率，公布值为2.5%，该数据与前值持平但是低于市场预期的2.6%。

美国第二季度个人消费指出物价指数终值年化季率下滑0.1%，这是2009年第一季度以来的第一次下滑。高盛曾在一周之前两次下调美国第三季度的GDP预期，预计增速将下调至1.5%。另一个重要数据是9月21日当周初请失业金人数，公布值为30.5，低于前值31.0和预期值32.5。这个数据仍然维持在6年以来的低点附近。由于加利福尼亚州和内华达周因为计算机系统的原因导致一些申请被积压，因此有人怀疑这个数据被人为压低。

美国里奇蒙德联储主席莱克在斯德哥尔摩的一次会议上对美联储的货币政策再次提出质疑。莱克始终在对美联储宽松政策提出质疑，尤其是抵押支持证券的购买方案，莱克认为这相当于财政政策。这一次莱克表示前瞻性指引可能产生矛盾的效果，通过降低对未来经济活动的预期来削弱当前的经济活动。对于美联储本月未缩减资产购买，莱克表示信用度需要连贯，美联储的声明和行动必须保持一致，否则将不可避免的损害人们对央行声明的信任。

白银价格昨天整体转弱，现货白银与黄金类似，只是白银价格弹性稍大一些。如果排除9月18日-9月20日这三个交易日的数据，现货白银的波动空间在半个多月的时间里始终维持在4200-4400之间，中短线也没有明确的走向。预计这种窄幅横盘的走势仍然会持续。

在白银操作建议方面，由于白银价格波动方向不明确而写波动空间狭窄，所以离场观望是比较好的选择。如果有交易者愿意在这个空间里面做短差，仓位一定要严格控制。

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