白银整体趋势偏空 保持逢高最空思路

美国堪萨斯联储周五(11月22日)公布的数据显示，美国11月堪萨斯联储制造业综合指数略有上升，但产出指数明显回落。具体数据显示，美国11月堪萨斯联储制造业综合指数升至7，前值为6。与此同时，美国11月堪萨斯联储制造业产出指数回落至11，前值为14。该数据是通过对堪萨斯联储地区的制造业进行调查而计算得出的结果。堪萨斯联储每月对该管辖区域制造类企业展开调查，并制作成指数，以反映该地区制造业健康状况。通过堪萨斯联储制造业综合指数的涨跌，可以判断出该地区的制造业健康状况，从而影响对美国经济的判断。但因数据相对其他地区制造业指数之后，影响较小。

德国第三季度国内需求强劲增长，抵销了疲弱的出口表现，并带动该国第三季度经济增长0.3%，让德国政府在与欧盟就欧元区贸易失衡问题进行摊牌时有其论据。欧盟执委会正在调查德国经常帐盈余持续居高不下的原因，而此刻各界正批评德国过度仰赖出口，然而周五(11月22日)公布的详细数据显示，第三季贸易净额对当季经济成长的贡献为负0.4个百分点。荷兰国际集团(ING)资深分析师Carsten Brzeski表示：“从今日数据来看，最近对于德国经济增长模式的评论有点像是无病呻吟，各界一再呼吁的经济再调整已经在进行中。”

英国央行(BOE)首席经济学家戴尔(Spencer Dale)周五(11月22日)表示，英国经济增长受到拖累，因企业从银行融资意愿低下。戴尔在接受BBC地方电台专访时表示，许多企业在2008-09金融危机无法取得信贷后，觉得无法再依赖银行。他说：“它们不愿对银行曝险，反而更加青睐囤积现金，确保自身安全。这是影响复苏的一个因素。”但戴尔同时表示，尽管如此，英国经济也已经摆脱困境，目前正从金融危机中复苏。他还重申，在经济重拾全部动能之前，英国央行不会升息。

截止(11月25日) 全球最大的黄金ETF基金：美国SPDR Gold Trust基金公司的黄金ETF持仓量为852.21吨，与上一交易日相比持平。ETF白银基金iShares Silver Trust(SLV)目前净持仓量为10359.94吨，与上一交易日相比持平。

本周市场消息面将较为冷清，在经历了此前一轮又一轮的风险事件冲击后，迎接接下来12月年内终极行情的考验。从基本面看，下周四北美市场将迎来感恩节假期，市场参与度无疑将明显下滑。而在央行层面上，仅有日本央行将公布10月货币政策会议记录。众所周知，日本央行的纪要由于与决议间隔时间较长，向来难以在市场掀起太大波澜，下周的纪要想来也不会脱离这一范畴。当然，在经济数据方面，还是颇具看点。这其中，英国、瑞士和加拿大将陆续公布本国的GDP数据，其好坏很可能直接影响英镑、瑞郎和加元的走势。而在欧美方面，欧元区最新的失业率和通胀数据也将出炉，有望对上周频繁上演过山车行情的欧元给出指引。美国方面则将有一系列制造业和房产数据公布，尽管可能无法对行情产生决定性的方向指引，但仍可能影响短周期的行情走势。此外，考虑到月末因素以及到了12月初市场可能将立刻面临美国11月非农数据的考验，下周后半段市场仓位的调整布局无疑也值得投资者警惕。

上周白银走势整体以震荡下行为主，从最高点20.81跌至最低点19.7，跌幅4.38%，周线报收阴线，下影线极短，目前周线已4连阴，跌破了M底部，整体无止跌迹象，继续下跌的可能性极大，空头占优，本周下方的主要支撑位置在19.1—18.8。日线上看，白银价格自在23一线承压之后，整体以震荡下跌为主，空头动力强劲，多头受到压制，下方不断创新低，目前最低下探到19.67，尚无止跌迹象，均线系统空头排列保持完好，上方5日均线的压力位置在19.95一线，随机指标MACD双线在0轴之下开始发散运行，绿柱不断放出，KDJ和RSI指标在超卖区域里运行，整体来看，白银整体趋势偏空，指标出现钝化，目前仍无止跌迹象。4小时线上，布林带开口向下，银价整体运行在布林带下行通道之中，短期阻力位置在中轨20一线，短期支撑在下轨19.6一线，随机指标KDJ和RSI运行在50之下的空头区域里，白银短线走势偏空。总之，白银目前整体趋势偏空，短期也偏空，下方无止跌迹象，操作上整体保持逢高做空，今日日间可关注区间19.5—20.02。

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