白银价格继续筑底 反弹离我们有多近？

白银价格的历史走势表明，白银与美元有着显著的负相关关系。因此，由于今年美元兑几个主要货币汇率的持续上升，白银价格自8月份以来一直交投于年度低点附近。

黄金白银等贵金属价格反映主要股票市场的状态，即在市场低迷时期，贵金属价格将有所上涨。

10月份以来，标普500指数大跌，从而引发白银价格大幅反弹。

此外，在全球金融危机之后，量化宽松政策的实施鼓励投资者在股市中寻求更高的回报，在过去的10年里帮助提升资产价值。目前，随着美国利率上升，投资者均涌向美元而不是贵金属，因而白银价格继续维稳在较低水平。

下图为美国政府债务占GDP的比例，目前是1950年以来的最高水平：

由于政府债务的不断增加，增加税收以及削减政府开支将无法避免。当这些发生时，可能导致消费者支出增速大幅放缓，或引发新一轮的经济衰退。同时，美元和美股将下跌，黄金白银价格将大幅上涨。

下图为2017年以来白银与主要直盘外汇的表现：

从图中可以看到，自2017年以来，其他货币兑美元整体均有所上升。值得注意的是，美元自今年以来被作为主要避险资产，但由于上文中提到的不断上升的债务水平的影响，“美元=避险”可能不会持续下去。

未来美国经济或发生衰退，央行被迫再次降低利率，对货币的需求也将大大降低，白银等贵金属将显著上涨。历史数据显示，自2011年以来，黄金下降了近9%，而白银价格几乎下挫了近50%：

综上所述，在新一轮的经济衰退发生之后，黄金白银价格将大幅上涨，且白银价格相对于黄金而言具备更多的优点以及更大的安全系数。

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