美联储鲍威尔即将登场 白银期货警惕进一步下行

周三(8月26日)午后盘，白银期货看跌动能增强，警惕进一步下行，沪银主力最新交投于5841元/千克。眼下，市场风险情绪较为乐观，中美贸易以及疫苗开发进展均传出利好消息打压银价上行走势。

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美国食品和药物管理局(FDA)批准在新冠肺炎患者中紧急使用血浆，有报道称特朗普政府可能加快审批一种候选疫苗。

中美双方通电话。8月25日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方就加强两国宏观经济政策协调、中美第一阶段经贸协议落实等问题进行了具有建设性的对话。双方同意创造条件和氛围，继续推动中美第一阶段经贸协议落实。

从ETF持仓数据来看，白银多头似乎已经有逃跑预兆。8月25日全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上日减少144.79吨，当前持仓量为17762.41吨，降幅令人瞩目。

全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓也较上日减少3.51吨或0.28%，当前持仓量为1248.87吨。

从流动性来说，白银的市场规模比黄金小，流动性比黄金差。白银多头若大举撤退的话，市场流动性将会十分吃紧，投资者需要额外留意。

从长期角度来看，牛市期间白银确实表现得比黄金好，白银回报率也较黄金高。但正如其他所有资产类别一样，高回报率和高风险往往是相互依存的。因此在入场银市之前，投资者最好先做好风险对冲和仓位管理。

值得注意的是，在当地时间8月25日，芝商所(CME)发布通知，下调微型白银期货合约的最低价格波动幅度：

直接交易的最低价格波动幅度由0.01美元/盎司下调至0.005美元/盎司，价差交易和结算的最低价格波动幅度则由0.005美元/盎司下调至0.001美元/盎司，该调整自2020年9月20日起生效。

有分析指出，此举也是为了减轻白银流动性收紧所带来的潜在风险。

眼下，市场焦点转向本周四美联储主席鲍威尔的讲话。杰克逊霍尔全球央行年会将于8月27日至28日以线上会议的方式举行，届时全球央行行长会就各国经济政策发表讲话。今年年会的主旨为“展望未来 10 年：货币政策的影响”(Navigating the Decade Ahead:Implications for Monetary Policy)。

杰克逊霍尔全球央行年会素有政策拐点“晴雨表”之称，周四美联储主席鲍威尔将出席并发表主题为“货币政策框架评估”的讲话。

这是鲍威尔自7月下旬美联储政策会议以来的首次公开露面，投资者们一直在等待美联储释放出关于通胀目标可能改变的细节。

日线图上看，白银交投区间不断缩窄，日图MACD绿色动能柱小幅扩张，KDJ随机指标试图向下跌破50水平，指示银价看跌动能增强，警惕进一步下行。

4小时图上看，银价似乎形成不断下移的高点和低点，目前交投在关键的100期均线下方。MACD绿色动能柱非常疲弱，KDJ随机指标交投在50水平下方，指示白银走势看跌动能疲弱，短线或进一步震荡。

温馨提示：贸易和新冠疫苗均释放出积极信号，白银走势不温不火缺失发力点。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。