市场向鸽派美联储靠拢 白银为何再度处于弱势？

周三(3月31日)本交易日现货白银开于24.00美元/盎司，最高上探至24.12美元/盎司，最低触及23.76美元/盎司，截至发稿暂报24.87美元/盎司，跌幅-0.56%。

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市场必须向鸽派美联储靠拢

然而，联邦公开市场委员会(FOMC)的加息计划、鲍威尔主席上周在新闻发布会上的评论以及美联储官员随后的声明都是极其温和的。摩根大通的艾伦·曾特纳(Ellen Zentner)和马修·霍恩巴赫(Matthew Hornbach)表示:“美联储官员正在大力传播鸽派的前瞻性指导。”摩根士丹利(Morgan Stanley)的策略师强调，尽管FOMC的温和派成员现在认为，2023年前核心通胀率将保持在2%或以上，但这本身不能成为考虑加息的理由，因为美联储的主要职能是确保劳动力市场满足充分就业的条件。

美联储不仅提高了未来加息时机的门槛。在降低资产购买规模的问题上，鲍威尔也采取了稳健的态度。他说:

“我们将继续以目前的速度购买资产，直到我们看到实质性的进一步进展，并关注实际进展，而不是预测的进展。这和我们过去的做法不一样。”

这样，债券市场的传统战略反应与美联储传达的信息形成了鲜明对比。市场会向美联储靠拢吗?还是美联储的应对政策会转变为市场的传统思维?摩根士丹利(Morgan Stanley)相信前者，称投资者将忽略近期技术驱动的价格趋势，转而关注美联储(Federal Reserve)发出的信号。摩根士丹利(Morgan Stanley)的经济学家继续预测，美联储(Federal Reserve)将在2023年第三季度加息，并从2022年1月起缩减资产负债表规模。

显然，就政策而言，我们处于一个未知的领域。摩根士丹利(Morgan Stanley)警告称，这一政策可能意味着当前经济周期可能比前三个周期更热，但时间会更短。策略师认为，领先的风险资产不是“早期周期”，而是“中期周期”，投资者应相应调整头寸。

分析师还表示，传统上，美元在金融市场波动的情况下具有对冲作用，全球股市等高风险资产的大幅回调可能会使美元走强。

但他们也表示:“全球风险偏好上升、全球经济复苏预期上升以及美联储(Federal Reserve)的宽容态度，给美元带来了巨大的下行风险。美联储在沟通方面比欧洲央行有效得多。尽管欧元区的经济前景要糟糕得多，但美联储仍口头压低了美元。”

白银在前一波的底背离情况下进行了一个小反弹，最终在日线MA10的压制和消息面的带动下，继续走出了下跌走势，而目前的行情虽然持续下跌，但是日线上的底背离依然存在，那么后市就需要关注消息面的导向，如果在利空导向的情况下，MACD持续不放量的情况下，反弹也只需要一个利多消息影响。

4小时上的单边弱势走势使得目前反弹难上加难，伴随行情的持续下行，如果24支撑被击穿，下方会继续出现顺势行情，而下方支撑将会下移至23.5和23一线了。反弹阻力24.38和24.6.

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