通胀数据或比预期“更为执着”！白银反弹遇阻

9月13日讯 市场正焦虑不安地等待着美国关键通胀数据的发布。如果这些数据会改变对美联储退出刺激措施和加息时机的预期，那么股票和债券市场可能会受到冲击。届时，银价或将面临新的风波。本交易日现货白银持续小幅下跌，今日开盘报23.72美元/盎司，最高触及23.81美元/盎司，最低触及23.58美元/盎司。

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通胀数据可能比预期“更持久”!还是市场面临新的考验?

在三角洲病毒导致受疫情重创的经济体缓慢重新开放的背景下，供应混乱带来的价格压力导致上周全球股市和美国国债下跌。

上周五部分生产者价格指标超预期，最终需求指标同比增长8.3%。

这种情况的背景是通胀担忧持续升温，各国央行纷纷出台刺激措施。然而，当劳动力市场适应新的现实时，库存问题又出现了。以下是一些策略师和投资者目前的看法。

State Global Markets亚太区宏观策略主管德怀福·埃文斯(Dwyfor Evans)表示，尽管价格将在年底前放缓，但这一过程将是渐进的:

通货膨胀比人们六个月前预期的要持续得多。我们确实认为通货膨胀率将在年底下降。然而，很明显，下半年通胀将非常缓慢地放缓。即使在欧元区和英国，通货膨胀率也很高。这将增加央行能否推动货币政策正常化的不确定性。虽然不太可能，但短期内会出现并影响市场情绪。

Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley预测，10年期美国国债收益率达到1.4%，目前约为1.33%;

看看债券市场。过去两周，部分数据弱于预期(以弱于预期的就业报告为首)，但10年期美国国债收益率在此期间从1.26%升至1.33%。

我们仍然认为，10年期美国国债收益率需要高于8月高点1.37%—甚至可能升至1.4%以上，才能确认突破，但如果出现这种情况，几个月内确认债券收益率的趋势也将转向上行。如果这种情况在数据疲软的情况下继续发生(华尔街公司继续下调预测)，这将更清楚地表明滞胀确实会成为一个问题。

世界各地的公司大幅增加了资本支出。

从面条制造商到半导体巨头，全球企业多年来都在以前所未有的速度投资、建设新工厂、购买新设备。

在供应方面，新冠肺炎疫情造成的封锁迫使企业投资新的生产设施;对环境保护的呼吁刺激了电动汽车、电池和替代能源的支出。半导体严重短缺引发投资浪潮。

在需求方面，被压抑的消费支出让企业高管相信资本投资是值得的——这表明，尽管德尔塔病毒给企业蒙上了阴影，但企业仍对全球经济复苏的前景持乐观态度。这一切都是低利率环境推动的，相信这种情况还会继续。

从全球来看，标准普尔全球评级认为，今年企业资本支出将增长13%，增长将发生在所有地区和广泛的行业，尤其是半导体、零售、软件和交通领域。摩根士丹利经济学家预测，到2021年底和2022年底，全球投资将达到衰退前水平的115%和121%，复苏速度将比以前快得多。

野村控股(Nomura Holdings)全球市场研究主管罗布·苏巴拉曼(Rob Subbaraman)表示:“商业投资的复苏对长期增长至关重要，因为资本积累是提高生产率增长的关键。“一旦前所未有的全球政策刺激消退，世界需要商业投资和结构性改革来维持增长。”

“疫情为受益于封锁和远程办公部门的资本支出提供了巨大动力，加速了疫情前的趋势。”

白银行情分析

近期的白银波动基本和黄金同步，只是白银显得更加弱势，黄金在底部震荡修复，白银是刷了新低继续弱势下滑，白银显得先行一步，本周的趋势继续看跌，压力关注24.30，支撑关注23.30，今天白银反弹24.00做空。

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