鲍威尔讲话万众瞩目 白银日内冲高回落

周二(1月11日)，亚洲市场时段，美元指数小幅下跌，现报95.85左右。现货白银保持上涨趋势，目前白银价格交投于22.5美元/盎司附近。在这个交易日，美联储主席鲍威尔将在参议院财政委员会作证，他的提名连任。投资者将重点关注他对货币政策方向的看法，预计他的言论将引起剧烈的市场波动。

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香港时间周二23:00，美国参议院银行委员会将就提名杰罗姆·鲍威尔为美联储主席举行听证会。美国总统拜登提名鲍威尔担任美联储第二个四年任期的主席。

周一(1月10日)，美联储主席鲍威尔在提前发布的国会证词中表示，美联储坚定致力于实现就业最大化和稳定物价的目标，并将利用工具支持经济和强劲的劳动力市场，并防止更高的通胀变得根深蒂固。鲍威尔还警告说，大流行后的经济可能看起来与之前的扩张不同。

鲍威尔在一份简短的开幕词中说:“我们将利用我们的工具来支持经济和强大的劳动力市场，并防止更高的通货膨胀变得根深蒂固。我们可以开始看到，疫情之后的经济在某些方面可能会有所不同。在追求目标的过程中，我们需要考虑这些差异。”这份声明是在参议院银行委员会的提名听证会上为他准备的。

鲍威尔说，美国经济增长迅速，劳动力市场强劲。我们可以开始看到，在新冠肺炎疫情之后，经济在某些方面可能会有所不同，追求美联储的目标需要考虑到这些差异。因此，美联储的货币政策必须是广泛的和前瞻性的，与发展中的经济保持同步。

为了应对一代人以来最严重的通胀，美联储官员正急于结束对疫情时期的政策支持，同时暗示他们将比预期更快地加息。去年12月，所有官员都表示，支持今年将利率从接近零的水平上调。中值估计显示，他们今年将加息三次，而在去年9月，18名官员中有9人希望2022年不会加息。

虽然鲍威尔此次国会山之行的证词演讲已经提前发布，但问答环节势必会发布更多信息，更有可能引发市场。面对美联储数十年来政策收紧的急转弯，鲍威尔必然会面临参议院议员的“拷问”。

预计参议院银行委员会成员将借此次听证会的机会，向他提出很多当前的敏感问题——什么时候开始加息，什么时候开始缩减规模，如何看待当前的Omicron等等。

纽约加拿大皇家银行资本市场首席美国经济学家汤姆·波切利(Tom Porcelli)表示:“预计成员们的目光将集中在政策的状态以及他对政策方向的看法上。两个月前举行的非选举年和州选举确实显示了通胀的重要性，并突显了11月中期选举前议员对生活成本的敏感性。"

鲍威尔可能会被问到的一个问题是，美联储政策制定者何时以及如何缩减美联储8.8万亿美元的资产负债表。对于这个问题，鲍威尔周一发表的证词演讲并没有给出任何明确的答案。

一些华尔街大银行现在预计，从3月份开始，美国今年将加息4次。考虑到供应链震荡缓和、价格企稳的可能性，经济形势仍充满变数，但华尔街加息预期仍较一周前激进。

高盛(Goldman Sachs)、摩根大通(JPMorgan Chase)和德意志银行(Deutsche Bank)都发布了研究报告，预测美联储将在2022年至少加息4次，这超过了去年12月底以来市场普遍认为的3次。高盛还预测，美联储最早将于7月开始缩减资产负债表规模，规模超过8万亿美元，这被称为“量化紧缩(QT)”。

根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，交易员认为3月份加息的概率为80%。

白银：继续跌向21.35美元?

上周，白银自黄框区域遭到拒绝。目前银价似乎正在向21.35美元的支撑位移动。如果价格能够维持在该支撑位之上并实现反弹，那么我们可能会看到其再次测试黄框区域。另一方面，跌破并收于该区域之下将引发大规模的持续看跌。

今天关注的关键水平：

支撑：23.00、21.35、20.00

阻力：23.90、25.00、26.00

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