美国PPI增幅低于预期 白银陷入高位震荡颠簸

美国PPI增幅低于预期，显示通胀可能已见顶的警告。现货白银行情持续走高，目前交投于23美元上方震荡。黄金价格已经走出V型反弹态势，黄金价格现报1821.67美元。然而，美元被抛售压力所笼罩。在跌破关键支撑位后，处于两个月低点，目前报94.85。原油从高点回落，汽油供应大幅增加，市场担忧燃料需求。

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美国12月生产者价格指数(PPI)月率录得0.2%，为2020年11月以来最低，预期增长0.4%，此前值修正为1.0%。根据该报告，年度生产者价格指数达到9.7%的新高，这是自2010年首次计算数据以来的最大增幅。经济学家预计年增长率为9.8%。美联储的通胀目标是2%。随着疫情在新冠肺炎的蔓延和疫情后的经济复苏，供应链出现瓶颈，通胀飙升。政府周三表示，12月份消费者价格指数(CPI)上涨7%，为1982年6月以来最大涨幅。

截至美国1月8日当周初，申请失业救济人数录得23万，为2021年11月13日当周以来最高，预期为20万，此前数值为20.7万。该机构评论称，新申请人数连续第二周意外增加，达到两个月来的最高水平，这表明新冠肺炎最近的案件激增可能导致雇主裁员。然而，随着最近的新冠肺炎疫情消退，尽管劳动力持续短缺，雇主仍在继续努力留住员工，初始申请人数的增加应该是暂时的。

美联储副总统提名人莱尔·布雷纳德出席了参议院提名听证会。当前的高通胀浪潮将持续到未来几个季度。降低通货膨胀是美联储最重要的任务。她对3月份加息持开放态度。布兰纳德被认为是美联储最温和的成员之一，但她的证词与美联储主席和官员的态度一致，象征着她的立场发生了变化。

目前，高盛、摩根大通和德意志银行都预计美联储今年将四次加息。芝加哥美联储银行行长查尔斯·埃文斯(Charles Evans)周四也表示，美联储的货币政策立场不利于抑制通胀，预测2022年利率将上升3码是好事，如果数据改善不够快，可能会上升4码。

关于新冠肺炎疫情，美国最高法院否决了拜登针对私营企业的疫苗订单，此前拜登政府命令拥有100名或以上员工的美国企业确保其员工在1月4日之前全面接种疫苗或定期接受新冠肺炎筛查。

贵金属市场:

黄金在过去五个交易日中首次收跌，主要是因为美国PPI数据低于预期。OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示:“可以说多头对黄金的避险特性很感兴趣，尤其是考虑到近期人们对各国央行严峻形势的认知，但现在看来，通胀可能接近峰值，这种情况可能不会持续。话虽如此，市场对美联储收紧政策的担忧也可能达到顶峰，这将在短期内支撑金价。如果黄金价格超过1833美元，可能意味着进一步上涨。”

黄金一直被视为抵御通胀的对冲工具。但后疫情时期，供应链遭遇瓶颈，消费需求恢复，商品和服务价格飙升。这种情况也可能迫使美联储今年加速加息，这可能会给贵金属价格带来压力。周三，黄金上涨0.5%，连续第四天上涨，创下去年11月12日结束的七连涨后最长上涨日纪录，也是12月31日以来交易最活跃的黄金期货最高收盘价。然而，借贷成本和通胀上升的前景使得金融市场动荡不安。在这种环境下，黄金相对具有弹性。

赞纳金属有限责任公司(Zaner Metals LLC)副总裁兼高级金属策略师彼得·格兰特指出，鲍威尔表示，美联储的加息计划不应损害经济扩张，因此美联储的行动将非常谨慎，不仅是为了控制通胀，也不是为了冲击脆弱的就业市场。他认为实现充分就业仍然是美联储最重要的目标。根据芝加哥研究所基于联邦基金期货价格计算的市场预期监测工具Fed Watch的数据，市场预计美联储3月份加息的概率为85.7%，其中加息一码(0.25%)的概率为83.1%。

独立顾问联盟首席投资官克里斯·扎卡雷利表示，美国CPI数据基本符合预期，但远高于美联储2%的通胀目标，因此他认为美联储将在3月份被迫加息，今年将有4次加息，明年加息的次数甚至可能超过今年。

本周早些时候，道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管梅莱克(Melek)表示，美联储上半年加息的可能性不大，主要是因为就业数据连续两个月低于预期。

CIBC高级经济学家凯瑟琳·贾奇(Katherine Judge)也认为，美联储最早将在3月份加息，今年将有4次加息，他表示，尽管供应链问题可能会逐步得到解决，但美联储可能会在3月份加息，以应对工资上涨和通胀压力。

Forex Live首席货币策略师Adam Button表示，CPI数据发布后，金价涨幅不是很大，主要是CPI数据发布前市场已经极度紧张，数据基本达到预期后市场气氛有所缓和。

Insignia Consultants研究总监钦坦·卡尔纳尼(Chintan Karnani)表示，如果通胀数据继续上升，金价很可能突破每盎司1850美元的价格。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek认为，投机性持仓表明黄金市场空头头寸相对繁荣，一旦市场氛围发生变化，空头头寸可能会被迫回补，从而将金价推高至每盎司1850美元以上。

白银昨天陷入高位震荡颠簸，目前看并没有明显受阻，但还是明显受阻于23.3关口压力，短期可能会陷入短期线附近及上方震荡颠簸，之后走出方向，若向上突破日线会形成一个双底，按空间算有可能回到24上方，然后关注24-24.5压力，当然，没有突破23.3-23.4压力前还是高空为主，一旦受阻仍然有望再次下跌考验22-21.3支撑，但只有跌破21.3支撑才能进一步打开下方空间，重新回到20附近及下方，之后见大底。近期日线看还是在22-23.4区间内波动，若突破不了区间，将会继续震荡一段时间，所以突破区间前可以考虑高抛低吸，短期在高位还是以高空为主。(白银中线布局思路：23-23.3布局的空单成功，止损23.5，23.2-23.3布局空单，止损23.5，目标22-21.5-20-19-18)

压力：23.3-23.4-24.5-27-28-30

支撑：22.8-22-21.8-21.3-20-19-18

现货白银：

1. 23.2-23.3做空，止损23.5，目标22-21.8-21.3-20

温馨提示：美联储加息预期逐步升温，银价高位回落维持震荡走势。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。