美债收益率触及两年高位 白银ETF持仓减少28.75吨

周三(1月19日)亚洲时段，现货白银持目前交投于23.4美元附近。全球最大白银etf--iShares Silver Trust持仓报告显示，1月18日白银持有量为16414.75吨，较上一交易日减少28.75吨。周二(1月18日)美元和美债收益率飙升，因市场对美联储3月加息不止25个基点的预期愈发强烈。不过，股市大跌、地缘危机及疫情激增等因素给银价提供了支撑。

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日内主要关注美国12月营建许可月率和新屋开工数据。

[受美国债券收益率上升的推动，美元创下两周以来最大单日涨幅]

周二，美元创下两周来最大单日涨幅，此前基准美国国债收益率飙升。

投资者目前正关注下周美联储会议，这可能意味着美联储将在3月份加息，这将是三年多来的首次加息。联邦基金利率期货充分消化了3月份收紧政策、2022年4次加息的可能性。

Monex Europe高级外汇市场分析师西蒙·哈维(Simon Harvey)在一份研究报告中表示:“在12月就业市场取得进展、通胀升至近40年高点之后，美联储将不得不在1月份的利率声明中变得更加鹰派。”

“我们预计这将为美元提供一个底部。过去几周，随着市场开始就美联储政策正常化的更平衡前景达成共识，美元一直处于压力之下。”

由于投资者对美联储比预期更加鹰派的态度做好了准备，美国国债收益率暴涨，追踪短期利率预期的两年期国债收益率自2020年2月以来首次突破1%。

(货币市场预计美联储将一次加息50个基点)

货币的市场价格显示，越来越多的投资者预计美联储将在20多年来首次大规模提高借贷成本。

尽管加息25个基点仍是最有可能出现的情况，但互换市场目前预计，到3月底，加息幅度将超过25个基点。鉴于本月的政策会议预计不会有任何行动，这表明交易员正在考虑在3月份将利率上调至少50个基点的可能性。自2000年5月以来，美联储从未一口气加息如此之多。

最近几天，关于美联储将更大幅加息的猜测可能加剧了美国国债周二的下跌。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)上周警告称，美联储的紧缩政策可能不会像一些人预期的那样温和。亿万富翁投资者比尔·阿克曼表示，美联储应该在3月份加息50个基点，以重建其信誉。

曾在美联储工作的银行政策研究所首席经济学家威廉·尼尔森写道，联邦公开市场委员会应该为3月份加息50个基点的市场“接种疫苗”。

尼尔森说，美联储之前行动太慢，所以它必须准备更快地收紧政策。他们不应该让市场认为加息只是渐进的。

根据最新的CFTC持仓数据，对冲基金将欧元美元净空头头寸上调至2018年12月以来的最高水平，投机者对10年期美国国债期货的看空程度也达到2020年2月以来的最高水平。

美联储与利率相关的互换合约目前显示，3月份利率可能会上调约26个基点，2022年全年涨幅接近1个百分点。

(美国债券收益率创下两年新高，因为美联储的语气更加鹰派)

基准美国国债收益率周二跃升至两年高点，两年期国债收益率升至1%以上，因交易员准备让美联储更积极地应对高通胀。

根据美联储12月政策会议纪要，美联储可能会以快于预期的速度加息，并开始减少总资产持有量，以减缓通胀，解决就业市场“非常紧张”的问题。从那以后，债券收益率大幅上升。

多名美联储官员的鹰派言论进一步强化了美联储将迅速采取行动抑制物价上涨压力的观点。

FHN金融的利率策略师吉姆·沃格尔(Jim Vogel)表示:“即使在1月的前两周，听起来比12月份更鹰派的美联储式演讲的基调，以及美联储官员的级别，在第二周与第一周相比都有了很大的提高。”

预计美联储不会在下周的会议上加息，但它可能暗示最早可能在3月份加息。

沃格尔说:“你不能排除任何可能性，但目前，美联储有难得的机会让市场为他们收紧政策，因此他们不需要在1月份采取任何特别措施。“相反，需要强调的是，1月份将在3月份加息。”

联邦基金利率期货交易员充分消化了美联储将在3月份加息的预期，并在年底前三次加息。他们也开始消化3月份加息50个基点的微弱可能性，目前利率为6.6%。

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