白银高位震荡后开始回落

周三(3月2日)本交易日现货白银持续小幅下跌，今日开盘报25.35美元/盎司，最高触及25.42美元/盎司，最低触及24.94美元/盎司，截止发稿银价报25.11美元/盎司，跌幅-0.97%。

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避险需求短期内可能推动金价升至2000美元;然而，根据凯投宏观(Capital Economics)的说法，黄金将在今年剩余时间里面临一些艰难的挑战。

英国研究公司在周二(3月1日)发表的报告中称，俄罗斯入侵乌克兰可能在短期内支撑金价。但该公司预计，到今年年底，金价将跌至1600美元。

“黄金一直是避险资产中的首选，可能是因为投资者大幅重估了美国紧缩周期的预期速度，这对货币和美国国债的影响更大。因此，黄金可能会继续成为投资者的避险选择。”凯投宏观助理经济学家、该公司最新黄金前景报告作者基兰·汤普金斯(Kieran Tompkins)表示。

基兰重申了公司的立场，即东欧危机解决后，利率上升将再次成为金价的主要阻力。不过，他也指出，现在确定入侵乌克兰对全球市场和供应链的影响还为时过早。

“如果制裁和短缺严重扰乱经济活动，各国央行可能会采取比市场定价更温和的方式来应对通胀。事实上，1月份实际收益率大幅上升的部分趋势最近已经逆转。另一种可能是，在目前高通胀的环境下，由于对第二轮影响的持续担忧，各国央行也可能变得更加强硬，尤其是美国，因为美国受到的影响小于欧洲。”

基兰还指出，投资者需要关注央行在黄金市场的资金流向。周一，俄罗斯央行表示将开始在公开市场上购买黄金。不过，基兰表示，俄罗斯也有可能开始出售黄金。

“西方对俄罗斯央行的制裁，使其由其他央行持有的巨额外汇储备脱离了俄罗斯央行的控制。然而，根据其年度报告，其价值超过1300亿美元的所有黄金储备都在中国。因此，央行可以利用这些储备作为杠杆来筹集外汇，为金融市场提供流动性。”

“考虑到这些因素，我们怀疑在避险需求的推动下，未来几个月金价将升至2000美元以上。然而，俄罗斯央行可能出售的资产以及对各国央行紧缩周期的影响，都让形势更加扑朔迷离。”“我们认为，他们应该决定我们预期下降的程度。目前，我们预测金价将在年底达到1600美元。”

白银从目前图形看24.5一线受压回撤。若行情和笔者预期一样。那么白银择可选择25.2/25介入一次空单。防守前期高点看回撤即可。当然因为目前白银多头强过黄金。所以白银空单轻仓介入看回撤24.7/6减仓一次，然后继续下看24.1/2的4小时趋势线附近。只有跌破趋势线才能近一步打开下行空间。

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