通胀露出触顶迹象 银价破高不延续

本交易日现货白银日内震荡小幅上涨，目前交投25.4美元附近。美国3月消费者物价指数(CPI)增幅刷新逾40年高点，不过核心CPI升幅低于预期，通胀浪潮似乎出现见顶迹象，使得华尔街信心大振。另外据美联储官员所称，可能5月做出缩表决定，并在6月启动缩表进程。随着上海逐步放宽封城管控，13日亚市早盘黄金回稳1965美元喘息，油价则双双重返100美元待命。

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据公布的美国3月消费者物价指数(CPI)，增幅刷新逾40年高点，不过核心CPI升幅低于预期，通胀浪潮似乎出现见顶迹象。美债收益率下滑，国际油价回升，美股早盘高开，能源股领涨，随着美联储重要官员释出缩表可能在6月启动的信息，四大指数回吐涨幅、集体收黑，标普收跌0.34%至4397.45点，无力突破50日均线，延续连第3个交易日颓势。

美国劳工部周二公布，3月CPI 年增率略升至8.5%，为1981年12月以来最大增幅，且高于市场预估的8.4%，月增率1.2%，符合市场预期，较2月0.8%明显上扬，主要反映汽油价格、食品和住房大涨，而这些都强化美联储在5月升息2码的理由。

不过剔除能源和食品后，3月核心CPI年增率报6.5%，月增率0.3%，都低于市场预估。尤其3月CPI月增率连续第二个月缩小，有一些分析师认为，这可能是美国通胀触顶的迹象。

政经消息方面，美联储理事、副主席提名人布兰纳德(Lael Brainard)周二盘中表示，美联储首要任务是降低通胀，可能5月做出缩表决定，并在6月启动缩表进程。美银4月最新全球基金经理人访调显示，在投资人对全球成长的乐观情绪降至历史新低，而对可能出现停滞性通胀的担忧升至2008年8月以来最高。

俄乌战火仍绵延不绝，俄罗斯总统普京会晤白俄罗斯总统鲁卡申柯(AlexanderLukashenko)一同前往俄国东方太空发射场的颁奖典礼。普京指责乌克兰脱离伊斯坦堡协议，让谈判走入僵局，俄罗斯将在这场冲突中取得胜利。他还警告，西方各国孤立俄罗斯的企图终将失败。

美国总统拜登周二宣布，美国今夏将解除高比例乙醇(E15)汽油的禁用令，以应对不断上涨的燃料价格。他提到，美国环境保护署(EPA)将于6月时发布一项紧急豁免，允许全年销售E15混合汽油。

全球新冠疫情持续蔓延，美国约翰霍普金斯大学(Johns Hopkins University)数据指出，全球确诊数已飙破5.003亿例，死亡数突破618万例。全球184个国家/地区接种超过114亿剂疫苗。美国国务院周二下令驻上海总领事馆的非紧急美国政府僱员离开当地，建议不要前往上海、香港、吉林等地。

贵金属市场：

道明证券商品策略部门主管Bart Melek提到说：“如果核心通胀率不再像整体通胀率那样激烈上涨，美联储的行动可能就不会像核心通胀率升温阶段一样激进。”美债收益率周二回落，10年期收益率报2.708%，稍早曾突破2.8%，是2019年1月来首度超越此水平。收益率下滑可以降低持有不付息资产的机会成本。

针对周二CPI报告，正在等待参院确认提名为美联储副主席的现任理事布兰纳德提到说，一连串升息搭配缩减资产负债表，将能压低通胀。她表示，核心通胀率降温是令人乐见的信号。

Libertas财富管理集团总裁Adam Koos则称：“黄金持续从火热的通胀数据中受益，包括3月CPI在内。就算利率上升或美元升值，都无法阻挡金价上涨。”不过他预测，黄金靠通胀数字上涨的动能，可能无法复制到未来几个月的CPI报告，因为美国3月核心CPI月增率仅上涨0.3%。

至于物价涨幅何时能真正和缓下来，Koos认为，这需要等到中国停止清零政策，才能纾解供应链瓶颈，不再喂养通胀巨兽。他强调：“等到中国明白将与新冠病毒共存很长一段时间，我们才能看到CPI增幅趋缓。”Koos预测，金价可能在未来几个月涨到每盎司2150美元，然后稍微拉回到2020年8月和2022年3月的偏高水平，之后再回归2月展开的上升趋势。

白银行情走势分析：

昨日白银市场早盘开盘在25.058的位置后行情先拉升给出25.25的位置后行情快速回落，日线最低给到了24.851的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了25.605的位置后行情冲高整理日线最终收线在了25.353的位置后行情以一根上下影线很长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，今日白银操作建议：25多，止损24.8，目标看25.4和25.55压力。

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