美联储决策层的分歧 银价回落幅度有限

周三(5月25日)本交易日现货白银日内持续震荡，目前交投于22美元上方，白银今日开盘报22.09美元/盎司，最高触及22.14美元/盎司，最低触及22.02美元/盎司，截止发稿银价报22.06美元/盎司，跌幅-0.17%。

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美联储决策层的差异

今年3月以来，美联储连续加息，将短期借贷成本从接近于零提高到目前的0.75%-1%。美联储官员普遍支持在6月和7月的两次会议上继续加息50个基点。

决策层对美联储之后将如何行动存在分歧。根据市场预期，美联储将在年底前加息至2.75%-3%。然而，一些人认为，美联储将在7月份之后下调加息幅度。

博思蒂克:7月后应该放缓加息步伐。

亚特兰大美联储总裁博斯蒂克(Bostic)表示，“一旦美联储像鲍威尔主席建议的那样，在6月和7月加息50个基点，暂停9月加息可能是有意义的。我认为这在很大程度上取决于我们开始看到的基本动态，包括美联储试图控制通胀以及加息对经济的影响。”

尽管存在央行可能不得不采取更激进措施的风险，但美联储面临的挑战是收紧政策以抑制通胀，而不导致经济陷入衰退。40多年来，通胀一直处于高位。博斯蒂克说:“我是一个乐观主义者，我假设将会出现通胀开始下降的明确信号。”

预计到2022年底，Bostic的联邦基金利率将在2%至2.5%的范围内。“未来几个月，经济对加息的反应将会加快。如果不(及时调整节奏)，我们可能已经找到了超越市场的平衡点。”

目前仍不清楚未来几个月价格上行压力将如何演变，更复杂的是，美联储将在下个月开始削减近9万亿美元的资产负债表。与上次美联储缩减资产负债表时相比，目前的市场形势更加动荡。

美元为负的原因是，人们开始猜测美联储激进的货币正常化措施将导致美国经济“硬着陆”。美元走软有助于金价突破200日均线，这对黄金多头是有建设性的。

乔治:你调整加息节奏，看数据吗?

堪萨斯州美联储总裁乔治表示，她预计美联储将在8月前将目标利率上调至2%左右，但乔治并未就之后如何采取进一步行动给出具体的路径偏好。

乔治说:“美联储的政策制定者强调了他们的承诺，即迅速采取行动恢复价格稳定...这是政策环境发生重大变化的步伐，通胀是否出现明显放缓将为未来如何收紧政策提供依据。”

乔治指出，新冠肺炎疫情在许多方面改变了美国经济，劳动力供应比预期的更加受限。服务业在危机之初大规模裁员后很难提高产能，而数万亿美元的过剩家庭储蓄可能会使美联储抑制需求的工作更具挑战性。

乔治还指出，美国经济正面临俄乌战争等逆流，很难判断逆流将如何导致通胀，这可能会打击全球增长并降低通胀压力，也可能进一步损害世界产能并增加通胀压力。“美联储加息只能抑制需求，无法影响同样严重影响通胀的供应链瓶颈。这些因素将与美联储本身一起影响货币政策的进展，需要持续、谨慎地监控。”

美联储未来的任务非常艰巨。人们越来越担心在全球经济放缓的背景下，美国经济将如何应对利率上升。在这种情况下，黄金市场的抛售压力似乎有所减缓。

白银市场昨日开盘在21.755的位置后行情小幅回踩给出21.647的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了22.19的位置后行情整理，日线最终收线在了22.097的位置后行情以一根上下影线很长的大阳线收线而这样的形态收尾后，日线有效破位压力，点位上，今日21.9多止损21.7，目标看22.2.破位看22.45-22.6压力。

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