美联储官员强化“鹰派”立场 白银etf减持14.32吨

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全球最大白银etf--iSharesSilverTrust持仓报告显示，11月28白银持有量为14919吨，较上一交易日减持14.32吨。周二(11月29日)本交易日现货白银持续上涨，今日开盘报20.91美元/盎司，最高触及21.36美元/盎司，最低触及20.87美元/盎司，截止发稿银价报21.26美元/盎司，涨幅1.61%。

美联储副主席布雷纳德表示，连续的供应冲击对央行构成挑战，可能预示着更不稳定的通胀。持续的供应冲击可能迫使各国央行以收紧政策来应对风险。

美联储官员巴尔金表示，利率会在高水平上维持多久将取决于通货膨胀的情况。必须控制住通货膨胀，并且在发表任何关于放松政策的言论之前确保这一点。预计就业增长将持续保存强劲。支持一个更慢、更长、可能更高的利率路径。我们的脚没踩油门，我们的脚踩在刹车上了。通货膨胀比想象中更加顽固。

纽约联储主席威廉姆斯表示，劳动力需求走强，经济需求强于我之前的预期，以及潜在通胀略微走高，表明政策路径将较9月的预期略微升高。变化不是很大，但会更高一些。认为“市场对FOMC将不得不采取更激进而不是更少激进措施以遏制严重通胀的风险低估了一点。美联储政策制定者强调，他们将进一步提高借贷成本，以抑制通胀。预计到2023年底，美国失业率将从3.7%升至4.5%-5.0%水平;到2022年底，预计通胀率将降至5.0%-5.5%，2023年底将降至3.0%-3.5%;预计今年和2023年的经济将温和增长。

美联储布拉德表示，预期的通货紧缩是导致收益率曲线倒挂的原因之一，因此收益率曲线倒挂不一定是在发出衰退信号。预计劳动力市场将变得疲软。预计2023年美国经济增长低于趋势水平，可能有助于通胀回落。劳动力市场的强势提供了美联储追求通货紧缩的基础。美联储可能不得不在2023年甚至2024年之前保持较高的利率。最好尽快达到目标的政策利率。市场低估了风险，美联储可能更加激进。美联储要达到“限制性水平”的利率还有很长的路要走。通胀仍然太高，还需要时间才能降低通胀。

美国银行分析称，预计美联储将在明年3月前将联邦基金目标利率提高至5%-5.25%，然后从12月开始降息。预计到2023年第四季度，美国通胀率将降至3.2%。预计受投资和消费支出疲软的影响，美国明年将出现温和衰退。

分析称，本周的主要事件风险包括美联储主席鲍威尔在周四凌晨的主题演讲，届时他将讨论经济前景和劳动力市场。预计鲍威尔主席将发出类似上次FOMC会议后的鹰派政策信息，当时他淡化了放缓加息步伐的重要性，并警告称，利率可能不得不升至比先前计划更高的峰值。鉴于通胀上行风险仍令人担忧，且自上次FOMC会议以来，金融环境持续缓和，过早放松金融环境的做法似乎可能再次遭到反驳，鲍威尔主席的强硬言论可能为美元提供一些急需的支持，尽管正如我们最近看到的那样，市场参与者愿意不理会美国利率进一步上升的风险，这反映出他们对美国通胀已见顶、增长放缓更为明显的信心增强。

丹斯克银行分析称，美国经济前景似乎充满挑战，预计其经济增长将继续放缓，2023年经济衰退迫在眉睫。由于总需求仍然过高，美国经济继续面临通胀压力。美联储将继续收紧金融环境，并从2023年第二季度开始将美国经济推向衰退。我们预计美国GDP将在2023年萎缩0.2%，然后在2024年逐步复苏0.5%。尽管近几个月来宏观经济增长势头明显降温，但在强劲出口和富有弹性的私人消费的支持下，美国经济仍保持在温和增长道路上。风险仍倾向于通胀压力比预期更持久，因此我们预计美联储在最终放松货币政策立场时将采取谨慎态度。预计联邦基金利率将在2023年2月升至5.00-5.25%，此外预计仅在2024年就会有4次25个基点的降息。

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少0.87吨，当前持仓量为908.09吨。

据CME“美联储观察”：美联储12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率为67.5%，加息75个基点的概率为32.5%;到明年2月累计加息75个基点的概率为32%，累计加息100个基点的概率为50.9%，累计加息125个基点的概率为17.1%。

今日重点关注：

17:30 英国10月央行抵押贷款许可

18:00 欧元区11月工业及经济景气指数

18:00 欧元区11月消费者信心指数终值

21:00 德国11月CPI月率初值

21:30 加拿大9月GDP月率

22:00 美国9月FHFA房价指数月率

22:00 美国9月S&P/CS20座大城市房价指数年率

23:00 美国11月谘商会消费者信心指数

23:00 英国央行行长贝利在上议院做证词陈述

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