低利率时代已结束纸白银上扬

北京时间今日周四(10月12日）欧盘时段，工行纸白银目前交投于5.150元/克一线上方，今日开盘于5.153元/克，截至发稿，纸白银价格暂报5.188元/克，上涨0.64%，最高触及5.209元/克，最低下探5.139元/克，目前来看，纸白银行情盘内短线偏向看涨走势。

打开APP，查看更多高清行情>>

【要闻速递】

橡树资本管理公司（Oaktree Capital Management）的联合创始人霍华德·马克斯（Howard Marks）日前表示，低利率时代结束了，这标志着一个“巨大的变革”，在这个世界上，投资者最好将大部分资产配置到信贷市场上。

马克斯以投资不良债务而闻名，他表示过去的13年对于包括橡树资本在内的信贷投资者来说是一个“困难、沉闷、低回报”的时期，因为低利率降低了在风险加剧下的潜在回报。

但那些日子似乎已经成为遥远的过去，因为本月政府和企业债券的基准收益率飙升至多年高点，美联储暗示几十年来最高的利率将保持在高位较长时间以抑制通胀。自2022年初以来，非投资级企业债券的收益率翻了一番，接近9%。

“由于多种原因，未来十年内，超低利率或利率不断下降不太可能成为常态，”马克斯在周三发布在公司网站上的一份备忘录中写道。

“如果这真的是一次根本性的变革——意味着投资环境已经发生了根本性的改变，你不应该认为自2009年以来最适合你的投资策略在未来几年仍然适用。”

马克斯表示，他在五月份专门为客户撰写了这份备忘录，但考虑到最近几个月讨论的主题变得更加相关，他决定将其公开。多年来，他因为发表投资备忘录而拥有了广泛的追随者，这些备忘录涵盖了市场、国际事务和其他主题。

如果高利率将会持续存在，“信用工具可能应该占据投资组合的相当大部分...也许是大多数”，他写道。

他指出，垃圾债券和杠杆贷款的收益率现在与标普500指数近100年来的平均年回报率约10%相当，而私人贷款则提供更高的收益。

“由于过去一年半的变化，投资者现在可以从信贷投资中获得类似股票的回报，”他写道。

【最新纸白银行情解析】

纸白银走势偏涨，目前交投于5.187元/克附近，纸白银最高触及5.209元/克，最低下探5.139元/克。上方阻力位为5.188-5.198元/克，下方支撑位为4.958-4.948元/克。

温馨提示：嘴硬气短空出尽，金银大阳延续多。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。