【白银期货收评】沪银主力上涨1.13% 美联储出手封堵巨大“套利”漏洞

截至北京时间1月25日15：00，上海期货交易所沪银主力收报5885元/千克，上涨1.13%，今日白银期货开盘于5890元/千克，最高触及5903元/千克，最低下探5858元/千克。COMEX白银期货主力目前交投于22.85美元/盎司，上涨0.20%。

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【市场要闻速递】

美联储上调了去年推出的银行定期融资计划（BTFP）的贷款利率。最近几周，由于机构利用融资条件，导致贷款余额大幅增加。调整后的借款利率将“不低于”贷款发放当日有效的准备金余额利率，并立即生效。

准备金余额利率通常与基准联邦基金利率目标同步变动，目前为5.4%，而贷款计划的利率为4.88%，与市场利率挂钩。对银行来说，BTFP借贷成本的下降意味着更大的套利机会，机构可以从该工具中借款，然后将收益存入美联储的账户，以赚取准备金余额的利息。最新的变化有效地消除了那个机会。美联储还表示，BTFP将于3月11日结束。

该计划是在去年美国区域银行危机期间推出的，旨在缓解金融系统的压力。高级官员本月早些时候已经表示，该计划在3月11日的截止日期到期后不会延长。

“此次利率调整确保了在当前利率环境下，BTFP仍然能够支持该计划的目标。”美联储在一份声明中表示，并补充说其他计划条款没有发生变化。

BTFP允许银行和信用合作社以美国国债和机构债券作为抵押品，以票面价值借款长达一年。在周三的变化之前，这些贷款的利率为一年期隔夜指数掉期利率加10个基点。

机构发现通过新的融资渠道借款比求助贴现窗口更便宜，后者向符合条件的机构收取5.5%的费用。事实上，银行在截至1月17日的一周内仅从贴现窗口借款了23亿美元，远低于3月份的1530亿美元的历史最高水平。

相比之下，美联储的数据显示，在截至1月17日的一周内，来自BTFP的借款创下了创纪录的1620亿美元。与之前的历史最高水平1470亿美元相比，这是一个新的纪录。

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