美国商业地产拖累区域性银行 白银td下探

据悉，标普全球评级周二表示，一些美国区域性银行的资产质量和业绩可能会受到商业房地产市场压力的影响。该机构将5家银行的评级展望从稳定下调至负面。标普在一份声明中表示，重组贷款和贷款期限的增加“可能预示着资产质量和表现的下降”。标普下调了第一联邦金融公司(FCF.US)、美国制商银行(MTB.US)、西诺乌斯金融公司(SNV.US)、Trustmark(TRMK.US)和Valley National Bancorp(VLYPP.US)的评级展望，因为这五家银行在其评级的银行中对商业房地产贷款的风险敞口“最高”。

标普表示，如果美联储开始降息，可能会“缓解商业房地产行业的一些累积压力”，并补充说，其对银行前景的修正解决了“如果利率在更长时间内保持较高水平，可能出现的”潜在风险。

Evercore ISI的金融分析师此前也发现，几家地区性银行的商业贷款敞口增加，这应该引起投资者的关注，其中被该投行划红线的几家银行与标普所提到的名单有所重合。根据Evercore的研究，如果商业地产继续陷入困境，四家银行将面临风险：库伦佛寺银行(CFR.US)、美国制商银行、西诺乌斯金融、Citizens Financial(CFG.US)。

Evercore分析师John Pancari表示，尽管贷款违约(或冲销)尚未达到金融危机期间的水平，但商业部门的持续亏损可能会迫使处于风险中的银行增加现金储备。话虽如此，Pancari并不认为这些银行在商业贷款违约增加的情况下有倒闭的风险。

库伦佛寺银行35%的贷款与商业房地产有关，其贷款准备金为1.45%。一个有利因素是，库伦佛寺银行的平均贷款现金流是债务支出的1.44倍，这意味着它的许多贷款都是用于产生收入并偿还债务的房地产。

西诺乌斯金融32%的贷款集中在商业房地产上，准备金率为1.09%。然而，西诺乌斯金融的首席执行官表示，该银行几乎没有问题贷款，并限制了新的商业贷款。

Citizens Financial 19%的贷款敞口为商业地产，准备金率为2.2%。Citizens Financial的状况令人担忧，因为办公楼贷款在19%的商业地产贷款敞口中占很大比例。它还有10.2%的办公贷款准备金。这一点很重要，因为写字楼市场可能是商业地产中最低迷的领域。

美国制商银行的商业地产贷款占其贷款总额的24%，准备金率为1.9%。如果美国制商银行接受压力测试，就像美联储在2008年金融危机后对富国银行等大型银行进行的测试一样，这些准备金将占美国制商银行损失的22%。

美国制商银行指出，其未偿还的商业贷款余额是15年来最低的，贷款与房地产价值比率为56%。在最近的财报电话会议上，美国制商银行首席财务官Daryl Bible表示:“我们对目前的准备金状况感到非常满意。我不能保证它不会上涨。但我们对(商业地产)领域的高风险信贷类型进行了非常彻底的评估。”

尽管Pancari认为商业地产大规模违约不太可能损害储户的利益，但股票表现可能会受到影响。历史表明，只要一家银行因不良贷款而破产，就会引发连锁反应，引发一场地区性银行业危机。

到2024年，将有近1万亿美元的商业贷款到期，许多开发商很可能无法以保持项目盈利的利率进行再融资。这将不可避免地导致违约，并可能导致一些地区性银行面临破产风险。