华尔街看好美国4月份PCE有惊喜 白银td走多

周一（5月27日）白银t+d收报8077元/千克，上涨1.00%，白银td价格日内最高上8136元/千克，最低触及7915元/千克。延期补偿费支付方向：Ag(T+D)—多付空。

【要闻回顾】

今年以来，市场对美联储利率政策未来走向的预期就像坐过山车一样起伏不定。

而本周市场，下一个潜在的波动可能出现在本周五，届时美国将公布美联储最青睐的通胀指标——PCE物价指数。

据经济学家的预计，美国4月剔除食品和能源价格的个人消费支出价格指数(核心PCE)将上涨0.2%。这将是该指数今年以来的最小涨幅，而该指数更能反映潜在通胀情况。

根据媒体调查的中值预测，名义PCE将连续第三个月上涨0.3%。与2023年最后三个月基本持平的数据相比，今年的上升趋势突显出美联储在通胀控制方面取得的成效并不均衡。

此外，同比数据方面，名义PCE与核心PCE的涨幅预期为2.7%和2.8%，与上个月持平。

与此同时，最新的PCE数据将伴随着个人支出和收入数据公布。尽管第一季度需求增长势头强劲，但此前公布的4月份零售销售额持平，因此该数据将为服务业支出提供参考。

根据上周四公布的5月会议纪要中的鹰派评论，进入本周，市场预计美联储将持观望态度。

会议纪要显示，美联储对1月、2月和3月的高通胀报告感到震惊。一些政策制定者甚至提出了加息的可能性。

此外，“一些”官员认为，金融状况的限制力度不足以减缓需求和通胀，这是一种风险。

因此，许多人认为，如果美联储在2024年真的降息的话，更有可能在今年晚些时候，可能是12月。

对于本周的PCE数据，美国银行全球研究部美国经济主管Michael Gapen表示，预计PCE物价指数将较第一季度的糟糕表现有所改善，“但仅是小幅改善。”

市场预计核心PCE环比增速或将为0.2%，略好于3月份的0.3%，这将是去年12月以来的最低水平。

BMO Capital Markets首席美国分析师Scott Anderson表示：总而言之，这份报告应该是对美联储有利的，表明消费者需求和实际收入增长进一步放缓正逐渐降低核心通胀，并为今年晚些时候的几次降息敞开大门。

华尔街Evercore ISI副主席Krishna Guha表示，美联储的鹰派和鸽派人士将密切关注未来3-4个月的数据，看谁将在“这场竞赛中胜出”。

Guha表示，鸽派观点认为，第一季通胀飙升主要是“滞后的”，经济和就业市场正在放缓，在这种情况下，美联储仍可能会降息。

他补充说，鹰派的论点是，经济仍然过于强劲，无法压低通胀，预计会有更长时间高利率。

衍生品市场的交易员现在预计，美联储今年只会降息一次。他们预计9月降息的可能性为50%，11月降息的可能性更大。