俄乌和平谈判陷入胶着 白银下探回升

现货白银日内触底点反弹，目前交投于25.3美元附近。黄金无惧美联储突发释放鹰派信息，甩开大幅度升息的恐慌情绪，22日亚市早盘重新返回到1935美元价位。美国总统拜登访问欧洲，再加上俄乌和平谈判陷入胶着状态，目前市场目光重新返回到通胀课题上。而欧盟考虑对俄罗斯祭出石油禁运，促使油价飙涨回到110美元上方，隔夜收在两周高点。

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美国总统拜登与欧洲主要盟邦领袖举行电话会议，商讨乌克兰战争问题，展开西方阵营应对俄罗斯入侵乌克兰的重要一周。期间，他将前往欧洲出席北大西洋公约组织和欧盟高峰会，然后往访波兰。

白宫表示，电话会议是由拜登主持，进行将近1个小时，参与者包括法国总统马克龙、德国总理萧兹(Olaf Scholz)、意大利总理德拉吉(Mario Draghi)与英国首相约翰逊，商讨如何协同一致应对俄罗斯进兵乌克兰。

稍后拜登将出席与美国知名企业首席执行官的圆桌会议，研究如何对俄罗斯加大经济施压，也可能讨论因此对美国企业造成的影响。拜登本周将展开就职以来最重大的出访活动，包括24日在比利时布鲁塞尔出席北约(NATO)峰会，26日在西方抗俄前线波兰与杜达(Andrzej Duda)总统会谈。

俄罗斯在乌克兰发动的战事即将进入第2个月，美国及其西方盟邦对俄实施空前制裁，重创卢布汇价与俄罗斯股市。俄乌战况最新进展方面，乌克兰马立波市(Mariupol)一所艺术学校周末遭俄罗斯砲击，当时校内约有400多人避难，确切伤亡人数不明。俄罗斯国防部呼吁马立波的乌克兰军队放下武器，所有放下武器的人都可从人道走廊安全离开马立波，但遭到乌克兰拒绝。

乌克兰总统泽连斯基21日接受当地媒体访问时说，乌克兰与俄罗斯的和平谈判若达成协议，必须交付公民投票，乌克兰绝不会屈服于俄罗斯发出的最后通牒。他告诉Suspilne新闻网站：“我向所有谈判小组说明过，当你们谈到未来协议中的所有这些改变时，可能具有历史重要性，我们必须回到公投。”

他继续补充说：“人民对于这个或那个妥协，必须直言和有所回应，妥协涵盖哪些问题正是与俄罗斯谈判的内容之一。乌克兰不会屈服于俄方发出的最后通牒，而回到基辅、马立波(Mariupol)与哈尔科夫(Kharkiv)等城市，也不会同意俄军占领。”

他也说明一个关键问题，就是否乌克兰绝不应加入北约。他回应说：“我们大家都已经了解了，乌克兰不会获准加入北约，因为北约会员国都恐惧俄罗斯。”

美联储主席鲍威尔周一誓言要对通胀采取强硬行动。他说，通胀会危及原本强劲的经济复苏。他解释道：“劳动力市场非常强劲，通胀过高。特别是，如果我们认为在一次或多次会议上采取更激进的行动是合适的，将联邦基金利率提高25个基点以上，我们就会这么做。如果我们确定我们需要在一般的中性措施之外收紧，并采取更严格的立场，我们也会这样做。”

鲍威尔重申了美国联邦公开市场委员会(FOMC)在会后声明中的立场，称在通胀得到控制之前，将继续升息。他说，必要时，加息幅度可能比上周三批准的0.25个百分点还要高。

他说道，“我们可以很好地断定我们需要迅速采取更多行动。如果我们认为加息50个基点是合适的，我们就会这么做。”他认为，明年经济衰退的可能性没有上升。

美联储突然收紧政策的同时，2月份消费者价格指数(CPI)为7.9%。美联储偏爱的一项指标显示物价上涨5.2%，远高于央行2%的目标。与以往一样，鲍威尔认为压力主要来自大流行特定的因素，特别是对商品和服务的需求不断上升，而供应却无法满足。他承认，美联储官员和许多经济学家“普遍低估了”这些压力会持续多久。

鲍威尔表示，美联储制定政策时必须着眼于通胀的实际进展，而不是假设短期内供给侧出现重大缓解。随着前景的发展，美联储将调整政策，以恢复价格稳定，同时保持强劲的劳动力市场。

最后针对俄乌战况，鲍威尔回应称：“这增加了供应链和通货膨胀的压力，在正常情况下，美联储通常会仔细观察这类事件，而不会改变政策。然而由于结果尚不清楚，政策制定者必须对这种情况保持警惕。”

贵金属走势：

黄金期货21日上涨，暂时摆脱上周挫跌与鲍威尔暗示大幅升息的阴霾。4月交割的黄金期货价格收盘上涨20美分或0.1%，收每盎司1929.50美元，稍早在鲍威尔谈话期间曾下跌。此一交易最热络期货上周挫跌2.8%，是交易最活络期货2021年11月底以来最差单周表现。

Insignia顾问公司主任Chintan Karnani提到说：“交易员正在评估俄乌局势对第二季和未来几季经济的影响。超高通胀率和停滞性通胀的可能性，都是让金价保持在1900美元以上的原因。”

他也表示，除非俄军动用核武，否则乌克兰战争不太可能导致全球金融市场受到重大影响，“一切都是出于对俄军使用核选项的恐惧，让全世界交易员在金价下跌时买进。”他认为，如果出现俄罗斯央行变卖黄金以满足本地需求的新闻，金价将崩跌。

ThinkMarkets市场分析师Fawad Razaqzada认为，尽管美联储上周就暗示，2022年共将升息7次，但从鲍威尔与其他美联储官员最新谈话来看，5月可能一次升息2码。目前期货市场定价隐含5月升息2码的几率为50%，6月升息2码的几率更高。

白银行情走势分析：

白银近期因俄乌局势从而避险受益，从22关口迎来连续性拉升，一度突破25.5高位至26.5位置，不过涨势并没有得到很好的延续，而是冲击26.7高位出现了大幅回调。从蝴蝶理论而言，白银依托21.4双底位置反弹回升至26.5高位，右翼D位刚好是BC幅度的127%位置，现在跌破25关口至24.5低位，此位置正好是前期顶底转换位置，符合蝴蝶形态回调点。现在日线高位收阴震荡下破25.5颈线位置，延续走低至24.5位置得以短时支撑。目前反弹测试25.5底顶转换位置受阻，布局的25.5空单现在成功跌回25关口。从当前来看白银有望承压25.5位置继续走低，毕竟周线上已经呈现空头压制，有黄昏星形态呈现，操作上反弹25.5附近布局空看继续走低。

压力：25.5——26.5、支撑：24.5——24

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