美国经济已接近周期峰值 白银相对区间摆动

3月21日讯 上周日，德国经济部长罗伯特•哈贝克表示，已与卡塔尔就液化天然气供应达成一项长期协议。俄罗斯与乌克兰战争持续，导致欧洲各国纷纷降低对俄罗斯方面的依赖。本交易日现货白银持续上涨，今日开盘报25.20美元/盎司，最高触及25.38美元/盎司，最低触及25.09美元/盎司，截止发稿银报25.25美元/盎司，涨幅0.37%。

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摆脱对俄罗斯的依赖，德国和卡塔尔签署长期供气协议。

周日，德国经济部长罗伯特·哈贝克(Robert Habeck)表示，他已与卡塔尔就液化天然气(LNG)供应达成长期协议。

作为其海湾之行的一部分，Chabek于19日至20日访问了产油国卡塔尔，寻求签署新的天然气订单。查贝克在多哈表示，该协议对德国经济将是一个“利好”，因为它将减少德国对俄罗斯天然气的依赖。目前，德国每年超过一半的天然气供应来自俄罗斯。

Chabek没有透露数量和其他讨论条款的细节。根据德国能源部的说法，是否与阿拉伯国家的企业签署协议将取决于德国能源公司的老板们。这次查贝克访问卡塔尔，这些公司的老板都陪同查贝克去了卡塔尔。

此外，据路透社报道，德国表示已达成伙伴关系，但卡塔尔并未表示已敲定协议。

在世界上天然气储量最大的国家中，卡塔尔仅次于俄罗斯和伊朗，也拥有完善的输气设施。2019年，卡塔尔出口了近1070亿立方米的液化天然气，相当于整个德国的天然气需求。

卡塔尔30%的天然气出口到欧盟，但德国的购买量非常少。由于价格原因，德国迄今主要通过管道从俄罗斯获得天然气，因此德国没有液化天然气接收站。

沙贝克在访问卡塔尔期间表示，德国计划尽快建设两个液化天然气港口。不过，建成投产大概需要五年时间。绿色经济部长的竞选承诺是尽快告别化石燃料，但现在他希望尽快在德国建设液化天然气港口。

卡塔尔在一份声明中表示，多年来一直寻求向德国提供援助，但谈判从未达成具体协议，欢迎德国决定“迅速”建设两个液化天然气港口，两国公司“将重新参与并推动长期液化天然气供应的讨论”。

然而，正如华尔街见闻所述，卡塔尔能源事务大臣、卡塔尔石油公司总裁萨阿德·谢里达·阿尔-卡比(Saad Sherida Al-Kabi)此前表示，在向欧洲供应天然气方面，没有人可以取代俄罗斯。

虽然卡塔尔愿意增加对欧洲的供应，但其大部分液化天然气出口都与长期合同挂钩，这些合同已被牢牢锁定。

阿尔比表示，卡塔尔的液化天然气只有约10-15%可以转移到欧洲，大部分都与亚洲国家签订了合同。

美国经济已经接近周期的顶峰，最早将于8月开始“下滑”。

摩根士丹利指出，美国GDP和企业利润已经超过了过去几个周期的峰值，目前正在大幅减速。今年库存过剩的风险有所增加，特别是在需求远高于趋势水平的领域，如非必需消费品和科技产品。

美国经济正在经历一个相当热但短暂的经济周期。

一年前，摩根士丹利的经济和跨资产策略团队共同做出了上述判断，其依据是2020年衰退后经济和收入反弹的速度和强度，几十年未遇的通胀回归，以及美联储比预期更早的政策转向。

目前美国经济的发展正在印证这一判断。摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国股票策略师迈克尔·威尔逊在最新报告中表示，美国国内生产总值(GDP)和企业利润大幅飙升，超过了过去几个周期的峰值，目前正在大幅减速。

大跨资产团队的美国周期模型的指标显示，美国经济已经接近前期峰值，近期反弹极其迅速。目前，该模式正处于“扩张”阶段。威尔逊指出，按照这种速度，该指数可能在2-4个月后见顶，5-10个月后转为“衰退”。

威尔逊进一步指出，就美国股市而言，利润、销售额和利润率均已超过此前的周期高点:

事实上，利润仅用16个月就恢复到上一个周期的峰值，是40年来最快的一次反弹。

经营杠杆带来的正面早中期效益已经过去，美国企业现在面临的是销售增速放缓，成本上升的局面。

摩根士丹利的主要盈利模型显示，未来几个月，每股收益的增长将放缓至零，收益修正的高频数据将趋于更低，这些数据以周期性和经济敏感行业为主。这种情况看起来越来越像周期的“后期”。

最新白银行情走势分析

白银市场上周高开在25.904的位置后行情小幅拉升给出25.935的位置后行情回落，周线最低给到了24.5的位置后行情拉升，周线最终收线在了24.909的位置后行情以一根下影线很长的大阴线收线，白银的持续回落给到了比较好的做多机会，意味着目前的二次探底走势已经临近尾声，日内短线白银大概率会再次恢复到上行趋势中，杨振金建议回落至24.9附近继续买入，风控24.7下方，目标25.10-25.20，上破继续看25.50。今天如果企稳回升则意味着进入到了二次反弹上行走势中。具体操作策略我会在盘中提示，及时关注。近期市场动荡幅度较大，机会与风险并存。控制风险再博收益。

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