美联储或将保持鹰派基调 白银td价格上探

美国经济增长速度比第三季度最初报告的速度更快。但是，10月份消费者支出的放缓加上通胀方面的一些进展，增强了市场对美联储可能已经结束紧缩周期的预期。也就是说，美联储上周的言论有些混乱，一些人认为今天的政策利率具有足够的限制性，而其他人仍然认为现在退出还为时过早。在上周五的讲话中，鲍威尔主席称降息为时过早。

美国GDP的修正值显示，上个季度经济增长了5.2%(年化)，比初值高出0.3个百分点。向上修正反映了政府支出和固定投资的改善。与此相反的一个主要类别是消费者支出，从之前的4%小幅下调至3.6%。步入第四季度，个人收入和支出报告为消费者增加了另一层节制。10月份名义支出环比增长0.2%，较9月份的0.7%有所减速。经通胀调整后，支出放缓不那么明显，增长从上月的0.3%放缓至0.2%。

鉴于信贷供应的减少和疫情时代“过度储蓄”的减少，美国消费者将不得不更加依赖收入增长来为支出提供资金。因此，劳动力市场的任何疲软都会影响到消费的疲软。看看劳动力市场，11月中旬持续申请失业救济人数上升至193万。这是自2021年末以来的最高水平，也是劳动力市场逐渐降温的又一个迹象。总体而言，我们预计假日期间消费者支出将保持活跃，但这一势头可能会减弱，本季度消费增长可能会放缓至2%左右。